（原标题：科技财报不雅丨德州仪器的启示：汽车芯片阛阓依然分化，工业阛阓企盼复苏）

21世纪经济报谈记者骆轶琪 广州报谈 

行为模拟芯片头部厂商，德州仪器（TI）由于业务主要落地在汽车和工业阛阓，其财务推崇时常能代表这两个大类行业的全体发展趋势，也因此，其财报被称为“半导体阛阓晴雨表”。

1月24日，德州仪器发布四季度财报，期内公司全体完好意思营收40亿好意思元，同比下滑2%、环比下滑3%。其中，模拟芯片业务履历了纠合八个季度下滑后，在第四季度完好意思回转，同比增长2%。镶嵌式经管业务同比下滑18%。

固然德州仪器的汽车类业务在2024年合手续靠近走弱难题，但下半年由于中国阛阓的需求快速飞腾而拉动了该细分类目公司全体功绩推崇，但在四季度，这种趋势又有了隐微变化。

群智询查（Sigmaintell）半导体事迹部资深分析师陶扬对21世纪经济报谈记者分析，现时汽车芯片阛阓正处于去库存阶段，旧批次的库存芯片增多，往复频率裁汰导致价钱跳水，瞻望跟着OEM厂商渐渐消费现存库存，到2025年一季度末或二季度初，库存水平有望回到健康状态。

依然承压

德州仪器的财报全体仍呈现承压状态。

德州仪器首席试验官Haviv Ilan在功绩相通会上指出，第四季度公司毛利润23亿好意思元，有所减少是由于收入减少、折旧加多。毛利率下跌190个基点；交易利润14亿好意思元，同比下跌10%；净利润12亿好意思元。

截止该季度末，公管库存45亿好意思元，环比上一季度加多了2.31亿好意思元；盘活天数241天，环比上升10天。

具体到末端阛阓看，德州仪器最大的两个阛阓，工业和汽车对公司的功绩孝敬还是从2013年的42%，上升到2024年的70%，两个行业依然处在纠合小幅下滑态势，不外推崇存所不同。

在第四季度，工业阛阓出现低个位数百分比下跌；汽车阛阓环比下跌约5%；个东谈主电子阛阓飞腾约5%；企业级系统阛阓下裁汰个位数百分比；通讯设立阛阓飞腾高个位数百分比。

从2024年度全体收入孝敬来看，工业占比34%、汽车占比35%、个东谈主电子占比20%、企业级系统占比5%、通讯设立占比4%。

Haviv Ilan指出，工业阛阓方面，似乎还是在触底区间，天然其中仍有部分细分阛阓降幅较大，尤其在工业自动化和能源基础关节范畴，当今看似乎仍未见底。后续待不雅察一季度的具体推崇。比较2023年同时，工业阛阓占比高达40%，可见该行业正靠近较大压力。

汽车阛阓中，在中国除外的阛阓依然疲软，导致全体或者是5%的环比降幅。中国阛阓固然在增长、不外有所放缓，因此不及以对消其他区域阛阓（如欧洲、好意思国、日本等）的降幅。

回溯既往功绩不难发现，工业和汽车行业的低迷还是合手续多个季度。

对比此前同时，在2023年四季度，德州仪器收入环比下跌10%、同比下跌13%。Haviv Ilan指出，在这个季度，公司履历了工业范畴的合手续疲软和汽车范畴的季度下滑。

或者从2023年下半年开动，汽车芯片阛阓开动深切出走弱迹象。但彼时行业还并未预期这种趋势会不竭过久，直到2024年，人人汽车阛阓合手续疲弱，并渐渐传导到如存储等更多范畴。

何时复苏

在2024年第三季度，德州仪器的汽车末端业务其实还是开动转朝飞腾态势，显著当今的功绩自满出，汽车芯片的全体上行趋势还并不那么明确。

也因此，中国行为远程的成长性阛阓，其功绩推崇也备受表情，这可能关乎后市汽车芯片阛阓的全体走向。

在功绩相通会上，Haviv Ilan分析谈，中国阛阓在四季度同比和环比王人完好意思了增长，或者增幅为15%。个东谈主电子居品阛阓同比和环比均完好意思成长；汽车如前所述，亦然一个弥留增长驱能源。当今中国全体阛阓推崇健康。

关于后续汽车芯片行业的走向，陶扬对21世纪经济报谈记者分析，尽管短期内汽车芯片行业受到了冲击，但恒久来看汽车智能化的发展势头不减，很是是中国阛阓的撑合手作用显著，在计策合手续支合手和时候迭代鼓舞下，电动车销量仍然呈现高增长，此外皮自动驾驶时候合手续浸透下，2025年需求端有望迟缓复苏，进而带动汽车芯片阛阓走出低谷。

“从不同的汽车芯片种类来看，固然通用型MCU等传统汽车芯单方靠近较大库存压力，但关于功率芯片、高端车规存储芯片以及与智能化联系的高性能智驾ADAS芯片和传感器芯片需求依然强劲，标明即使是在全体阛阓承压的情况下，某些特定类型的芯片仍然存在较好的增漫空间。”他进一步指出。

从人人阛阓来看，陶扬告诉记者，群智询查瞻望到2025年三季度前，汽车芯片阛阓可能迎来弥留升沉。

“因为跟着2024年底至2025年头的传统销售旺季结尾开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，加上供应衔接管减少供货等轮番加快消化库存，瞻望2025年一季度末或二季度初期，汽车芯片库存情状将趋于融会，并接近历史平均水位。”他续称，到了2025年二季度至三季度，若宏不雅环境改善且消费者信心进一步增强，汽车销量很是是新能源汽车有望收复合手续飞腾。陪同更多新车型上市，对新一代汽车芯片的需求也会相应加多，从而促使悉数这个词产业链投入良性轮回。瞻望跟着库存移动接近尾声及阛阓需求迟缓收复，2025年有望成为该行业触底反弹的重要一年。