金吾财讯 | 申万宏源发研报指，敏实集团(00425)是零部件天下百强企业之一开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，天下汽车外饰小件隐形冠军。该行指，公司成长逻辑权臣，电板盒业务近期迎来事迹竣事，同期智能外饰业务行动下一阶段增长点，可期待远期放量。另外，公司当今盈利智商和财务倡导均改善，奉陪重财富投资减慢，公司有望迎来财务倡导的建造和估值普及的预期。

该行预测公司2024-2026年主营收入分歧为238.1亿/282.5亿/343.2亿，加上其他买卖收入，总买卖收入为239.1亿/283.5亿/344.2亿，同比增速16.0%/18.6%/21.5%；24-26年毛利率分歧为27.4%/27.4%/27.1%；归母净利润22.5/26.8/31.7亿元，同比增速18.3%/18.9%/18.3%；对应面前（2024/12/06）PE为6.5/5.4/4.6倍。参考可比公司，予以2024年10倍PE，对应市值225.1亿元开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，相较于面前（2024/12/06）有55%高潮空间，初度隐敝予以“买入”评级。